爆仓

爆仓是杠杆交易的正常机制，不是异常事故。你借钱开仓时，出借方需要一个保证不亏本的兜底动作，那个动作就是在你的保证金跌破某条线时把仓位卖掉。

决定权是在什么时候交出去的

不是在被强平那一刻，是在你选择杠杆倍数那一刻。倍数决定了价格反向走多少你会被平掉——10 倍杠杆大致对应 10% 上下的反向波动，20 倍大致对应 5%。这个数字在你下单前就能算出来，只是很少有人算。

所以「爆仓」这件事真正的时间点，比它发生的时间早得多。

全网爆仓数据该怎么看

各家交易所推送清算数据的口径不同：有的按笔推、有的按秒聚合、有的只推部分合约。**聚合站把这些来源加总，得到的是一个下限而非全貌，且不同站之间不可直接比较。**看到「单日爆仓 XX 亿美元」时，先确认它统计了哪些交易所、按什么频率取样。

这个数字有它的用处——它反映杠杆拥挤的方向；但它不适合用来判断行情到没到位，因为它本身就是被行情决定的结果，不是原因。