发币流程是怎样的：私募、公募、上所分别在干什么
多轮融资并计划挂牌的代币项目，常见要走种子轮、私募轮、公募轮或 IDO、TGE、上所这几段，但顺序和是否全经历因项目而异。这篇重点拆开 TGE 那一刻，融资承诺怎么变成链上的铸造与分发，附一张自查通关表。
币圈是怎么转起来的：角色、资金与发币链路
项目方、VC、做市商、交易所、KOL 和散户分别站在什么位置，钱从哪一头流向哪一头。一个代币从私募、公募走到上交易所要经过哪几只手，代币解锁与 FDV 又怎么改变流通盘。
拉盘砸盘是怎么做出来的：链上能看出信号吗
拉盘砸盘的买卖周期，有案例不到8分钟就走完；研究测算，412次Telegram拉盘活动8个月制造出约5000万美元人为成交量。讲清这局怎么组、钱流向谁、去中心化和中心化交易所上分别能看出哪些信号。
「内部消息」是怎么传到你手里的
内部消息传到你手里之前，通常已经过好几个人转述，每一手都掺了各自的判断和动机。用一张自查清单数清这条消息经过了几手，再看一个真实反例：连真正的内部人靠消息赚钱，代价也比想象中大。
私募轮到二级市场：价差从哪来，你接的是第几棒
同一枚代币，私募轮、公募轮和二级市场买到的是三种价格。差价怎么形成、每一层各担什么风险、你这一笔大概接在第几棒——照着一张自查表走一遍自己核对。
币圈四年周期是规律还是事后归因
牛熊按什么划分、由谁在什么时候划，减半到「涨」中间缺了哪几步推理，以及四年周期可核对的完整样本一共只有个位数轮次。讲清这套说法的证据边界，不预测行情，也不给买卖时机。
代币解锁是什么意思：解锁了一定跌吗
代币解锁是按预定时间表把锁定份额放开转让。cliff 和线性释放怎样改变流通盘、解锁与 FDV 有什么关系、各家流通供应量为何不一致，以及相关数字去哪里核对；说明解锁为什么不等于价格一定下跌。
币圈都有哪些角色：谁在赚谁的钱
项目方、VC、做市商、交易所、KOL 和散户站在同一条资金链的不同位置。谁出钱、经过哪些手、每一环拿走什么、收益在哪一刻锁定，顺着资金流逐项看，也分清链上能看到什么、看不到什么。
常见问题
币圈的庄在哪里，庄家是怎么赚钱的
币圈没有一个叫「庄」的固定角色，能影响价格的是几批位置不同的人：早期低价拿到份额的投资方、印出代币的项目方、双向挂单赚价差的做市商、按成交量收手续费的交易所、发一条帖子就锁定收入的 KOL。他们的收益锁定时点各不相同，散户是唯一要等到卖出那一刻才算数的一方。注意做市商和「庄」不是一回事：前者是提供流动性的功能性角色，后者是对控盘行为的定性。
FDV 和市值有什么区别，FDV 高是不是就危险
FDV 是总供应量乘以当前价格，流通市值是流通供应量乘以当前价格，两者的比值才有信息量。比值大说明现在的价格只由一小部分流通盘决定，后面还有大量份额按时间表放出来。这是结构描述，推不出「一定会跌」。更要留意的是流通供应量由各家数据站自行认定，不是链上客观读数，同一个币在两个站可能差出好几倍。
代币解锁是什么意思，解锁了币价一定跌吗
代币解锁指按事先写好的时间表，把团队、投资方、基金会手里锁着的份额逐步放开转让，常见结构是 cliff（悬崖期，期内一枚不放，到期日累积部分一次性释放）加 linear vesting（之后匀速释放）。所以 cliff 到期日通常是单点释放量的高位。但「要解锁了所以会跌」推不出来——解锁改变的是谁具备卖出能力，不是谁一定会卖。
一个新币是怎么发出来的，上交易所要花多少钱
一个代币在你能买到之前，通常已经被定过三次价：私募轮、公募或预售、上二级市场，这三次你都不在场。至于上交易所的费用，主流平台从不公开报价，网上流传的数字基本无法核验，别把传闻当依据。能自己查的是另一头：项目的代币经济学文档写了各轮份额和成本、vesting 合约写了解锁时间表，这两个数比上所花了多少钱更能说明结构。
VC 币和 meme 币有什么区别
VC 币和 meme 币的差别在筹码是怎么分的，不在哪个更安全。VC 币在上二级前经过多轮私募，早期份额有明确成本和解锁时间表，价格上方压着一张释放表；meme 币通常没有机构轮，但有一批早期地址在开盘前就握着大部分筹码，且 KOL 传播的权重更大。两者的骨架其实一样：都要看持仓集中度、合约权限和谁在什么时点锁定收益。
币圈有哪些角色，钱最后流到谁那里
整个圈子真正的资金入口只有两个：二级市场买入的钱，和协议真实用户付的钱（后者通常小得多），其余环节都是再分配。判断入口还是再分配有一把简单的尺子：钱从谁的银行账户里少掉了。代币增发没有人的账户少钱，所以那是稀释而不是收益。栏目里的角色对照文把六个角色的收益锁定时点列成了一张表。